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标普:降蒙牛长期企业信用评级至BBB+ 评级展望负面

评级机构标准普尔将蒙牛(02319)长期企业信用评级由“A-”下调至“BBB+”,评级展望负面。

该行称,下调评级主要由于蒙牛增持现代牧业(港股01117)(01117)后,预期合并债务杠杆将会显着提升。该行认为,与现代牧业的协同效应实现仍需时间,估计在未来12至24个月都未能减轻风险。

该行估计,去年现代牧业的债务对EBITDA比率为6.8倍,蒙牛仅为0.3倍。该行预期盈利表现好转,以及审慎的资本开支,明年两者合并计算的债务对EBITDA比率将介乎1.6至2倍。